2025-02-14
 

台灣股市

 

國際股市

 

大盤一周趨勢紅綠燈

台股加權指數日 K 線圖

今日盤勢看法

美國本週公布CPI及PPI兩項數據,皆高於市場預期,FED降息路徑可能將放緩腳步。川普主導俄烏停火談判,若能達成協議,災後重建商機族群可望受惠。台股技術面偏多震盪,惟川普今凌晨祭出對等關稅,以及2/18是否真的會實施晶片關稅等議題仍干擾盤面,因此現階段操作建議低檔承接、分批佈局、汰弱留強,同時控制持股比率因應未來關稅議題的變數,選股方向以美國概念股、內需消費及消費IC、AI PC與顯卡,及高殖利率的營建等族群為主。

 

盤面觀察

 

投信買賣超熱門題材股

 
新聞評析
【新聞標題】〈焦點股〉有望迎俄烏戰後重建商機 散裝航運股連袂飆漲

【投顧評析】(1)根據過往經驗,元宵節過後中國製造業逐步復工,將會推進散裝載運需求。統計近十年(2015年~2024年),BDI指數2月上漲機率80%、3月上漲機率90%、4月上漲機率70%。報價利多題材將有利驅動股價表現。
(2)股利政策將於3月陸續公告,裕民(2606)、新興(2605)、慧洋-KY(2637)具備高殖利率題材。
(3)烏俄戰爭有望結束,散裝貨物需求將攀升。烏克蘭重建所需的貨物運輸,將對於中小型散裝船產生龐大需求,慧洋-KY將為最受惠的散裝航商。而由於戰後重建需要鋼鐵,煉鋼原料鐵礦砂的載運需求將轉強。鐵礦砂主要是以海岬型船舶運輸,裕民、新興亦顯著受惠。
(4)海運遠期契約(FFA)呈現上揚,顯示市場看好散裝租金行情逐步提升,散裝航商營運將自1Q25築底後向上翻揚。

【新聞標題】NVIDIA RTX 50顯卡遞延 PC供應鏈嘆模範生也會遲到

【投顧評析】RTX5090/5080新顯卡甫上市即搶購一空,5070Ti/5070則於2月底發售,然販售初期因晶片供應瓶頸以及農曆年海關運送問題導致實際出貨數量低於板卡廠預期,導致新顯卡目前處供不應求狀態,根據研究部供應鏈訪查,供應瓶頸將延續至3-4月後才會逐步緩解。

雖一月新顯卡供貨量稍顯不足,但一月顯卡出貨量平均仍月增1成左右,且下游通路商販售新顯卡時皆會搭配主板,因此依同帶動主板出貨量一同月增1-2成,預估在晶片供貨逐漸增加以及5070顯卡即將開賣之下,顯卡出貨量將會持續增加,而搭載50系列顯卡則是於3月會才會陸續推出。而在DeepSeek模型發佈後消費者可以使用5090/80顯卡自行在地端跑參數較低的AI模型,研究部預估2025年顯卡出貨量將年增20-25%左右,且高階顯卡需求增加將帶動板卡廠毛利率成長。

筆電部分,除搭載50系列顯卡將在3月之後陸續推出及2H25 Win10也將停止支援外,今年CES展上各品牌也都積極推出多款AI PC應戰,因此研究部推估2Q25後筆電出貨量將會有較明顯的成長。此外,微軟於最近一次電話會議提到搭載Nvidia的dGPU based的RTX AI PC也能夠支援地端DeepSeek-R1模型,表示未來AI PC市場將不再只是NPU based的天下,且如果要跑AI模型的話,使用GPU based筆電的效能以及速度優於NPU based。

 
市場關注股資訊補給站 | 券商大戶股
裕民 (2606)

散裝航運產業看法正向,目前散裝航運族群股價基期和評價偏低,而統計近十年BDI指數於2月份上漲機率高達8成(元宵過後中國復工潮將拉動散裝運價向上),故預期報價利多將有利股價表現。3月初公告殖利率(預估裕民、慧洋-KY、新興殖利率皆逾5%)。美國總統川普於本週三表示,俄羅斯總統普丁同意就結束烏克蘭戰爭開始談判,這標志著美國俄烏政策的重大轉變。

烏俄戰爭若結束將為散裝航運族群一大利多,戰後重建階段,將帶動鋼材、水泥等原物料需求提升,散裝運輸需求亦將顯著成長。西非幾內亞礦區2H25投產採用海岬型船舶運輸,預期裕民將為主要受惠散裝航商。裕民高殖利率題材受矚目,而中國復工潮以及烏俄戰爭結束戰後重建題材商機將趨動散裝運價向上,營運動能逐季轉強。

精測 (6510)

精測對2025年營運展望樂觀,全年營收成長雙位數。就上半年而言,1Q25可望淡季不淡,且訂單掌握度到2Q25,營運維持高檔無虞,主要係受惠AI測試板出貨強勁。展望下半年,營收基本盤為手機AP客戶新品貢獻營收,若AI整套探針卡驗證順利並取得訂單,該客戶可望從第3大躍升至第1或第2大客戶,並帶動下半年營收優於上半年。

東陽 (1319)

東陽公告1月自結獲利。雖然工作天數較少,但受惠AM營收較前月逆勢增加,單月營業利益仍有4.72億元,增加7%MOM 。與去年同期相比則是持平,不過1月營益率創歷史新高達21.19%,高於去年同期的20.56%。雖然1月稅前淨利4.62億元,低於前月的5.33億元,亦低於去年同期的5.49億元,但主要是匯兌利益金額的差異所致(今年1月僅有90萬元匯兌利益),整體本業獲利表現仍是亮眼。

由於東陽近期AM業務出貨持續強勁,2月、3月AM營收將再逐月增加,並帶動合併毛利率繼續墊高,預期首季營業利益有望繼續創新高,故研究部對東陽營運持續看好。

 
 

法人籌碼變動表 預知詳情請看 研究報告



 

技術搭配法人籌碼精選股

投本比 = 投信買賣超股票張數佔股本 ( 發行張數 ) 比重 / 外本比 = 外資買賣超股票張數佔股本 ( 發行張數 ) 比重

 

期貨三大法人部位




 

期貨大額交易人部位


 
小編溫馨提醒

美國總統川普13日簽署一項檢視外國對等關稅的總統備忘錄,卻未立即實施任何關稅政策,市場分析川普並未立即實施關稅,暗示各國或許有談判空間,且川普多數威脅鮮少會真的付諸實現,如今看來更像是一種談判戰術,消息激勵美股強彈。另外彭博報導,美國政府可能涉入一項計畫,美國晶片巨擘英特爾可能分拆晶片事業,且台積電可能參與並營運,分拆為英特爾和台積電共同擁有的實體,在給予晶片法補貼的同時,由台積電協助強化二奈米與三奈米的先進製程,以兼顧美國國安顧慮,及化解英特爾困境,消息激勵英特爾(Intel)大漲7.34%、但台積電ADR下挫2.2%

 

統一證券投資顧問股份有限公司 109年金管投顧新字第005號

免責聲明 : 本資料僅供參考,非獲利之保證,投資人應審慎考量本身之投資風險,本公司恕不負責任何法律責任

以上資料為統一證券投資顧問股份有限公司版權所有