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  新聞評析
【新聞標題】王座射五箭 搶疫後復甦先機
【投顧評析】王座(2751)藉由多角化經營的方式，拓展海內外市場，並朝向多品牌餐飲集團發展。王座讓台灣品牌輸出國際，也帶進國際優質品牌到台灣，形成一個「品牌平台中心」。集團發展以特色餐食為主軸。代理日本的餐食品牌有：杏子日式豬排、大阪王將、京都勝牛。代理台灣的餐食品牌有：段純真牛肉麵。代理韓國的餐食品牌有：橋村炸雞。目前，段純貞牛肉麵海外授權香港和美國，香港有 5 家餐廳和美國 2 家，以及京都勝牛海外授權香港，餐廳數量 2 家，海外市場的門店數量為 9 家，其他皆是台灣地區的直營餐廳。王座於 2016~18 年間於台灣開拓 50 間餐廳，設備折舊攤提以 5 年計算，多數餐廳已於 2022 年提列完畢，2H22 每個月損平點由 8,000 萬降至 7,200 萬。 【新聞標題】營運谷底已過 宏捷科Q3拚損平
【投顧評析】宏捷科(8086)於昨日舉行股東會，認為4月起營收將逐月回溫，認為營運谷底已過，第3季將有機會損平， 正向看待下半年營運狀況。據研究部了解，宏捷科於1Q23季末接到中系手機PA訂單(終端需求為新興市場4G手機)，稼動率自20%回升至40-50%，故2Q23營運狀況回溫顯著，此訂單預期可延續至8月份，又以些許旺季效應加持，故3Q23可小幅度季增，預估2Q23/3Q23營收分別為4.83億元/5.84億元，2H23營運狀況將優於1H23，PA產業最壞情況已過。 |
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聚陽(1477)
聚陽: 庫存已經降低很多，下半年營運會較上半年溫和復甦（1）聚陽2023年5月營收略增至23.25億元，成長10.8%MOM，衰退3.13%YOY， ，4、5月合計營收44.24億元，衰退6.13%YOY，主因4、5月為產品交換的月份，( 2 ) 隨著進入6月旺季，單月營收可望回復年成長。（3）品牌商加速供應鏈整合，訂單集中到主要供應商，並要求多元生產基地及快速反應能力，有利聚陽接單，且日系客戶訂單2023年持續復甦，並包下聚陽印尼新廠產能，聚陽接單把握度提高，稼動率維持90~100%，預估2023產業逆風下仍維持高水準表現。聚陽獲利維持高檔。 泰福-KY(6541)
ADC已是無庸置疑的抗癌新藥發展顯學，看好泰福-KY的評價將受國際ADC熱潮所帶動。未來激勵泰福尚有： 三項帶動公司未來業績躍升的藥品皆已看到成功的曙光。進度最快TX01 (Neupogen相似藥)歷經兩次藥品本身之CRL、一次下游充填廠之CRL後，終可望於2023/09取得美國FDA藥證。隨著TX01藥證取得，公司將會進展市場期待度最大的TX04 (Neulasta相似藥，為TX01的長效劑型)，預期TX04之Phase3將於3Q24達標。進度第二快的TX05(Herceptin相似藥)可望於2023年底前回覆CRL，該CRL僅需增補實驗室等級之細胞試驗，來證明TX05比原廠藥Herceptin，不用補人體相關的研究與數據。我們估計2024年中泰福可望取得美國藥證。泰福1Q23減資後，迎來轉盈後每股盈餘大幅躍升的空間。 訊芯-KY(6451)
訊芯股東會，四席董事均為鴻海法人代表，董事長由蔣尚義擔任，訊芯未來發展機會在AI伺服器浪潮帶動下的光纖收發模組、先進封裝。公司上半年高庫存壓力持續緩解，營運第三季漸露曙光、訂單回籠，下半年將恢復成長正軌。河內廠良率提升，開始承接美系客戶光收發模組訂單，新投資之北江廠已於今年5月啟用，憑藉河內廠經驗，順利進行試產及量產，未來產能也會陸續開出，專門對歐美系客戶。因應美國”去中化”趨勢，中國當地訂單將由廣東中山廠來承接。訊芯在高速光纖收發模組及SiP領域優勢，隨著AI趨勢帶動，伺服器會追求更快速度、更大頻寬，因此將大量導入光纖產品，公司400G及800G光纖收發模組，今、明年都將會陸續進入量產。先進封裝一直是公司發展方向，現階段如CPO已有樣品，也將直接受惠AI趨勢。 |
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